Рентабельность собственного капитала отражает отношение чистой прибыли от реализации к среднему объему собственных средств.
Данные для расчета берутся из бухгалтерского баланса. Коэффициент рентабельности обозначается «ROE».
Коэффициент рентабельности показывает, насколько эффективно использовались в отчетном периоде инвестированные деньги. Понятно, что данный показатель чрезвычайно важен для инвесторов и собственников бизнеса.
Существует несколько коэффициентов доходности. Нас же будет интересовать рентабельность собственного капитала. То есть тех активов, которые принадлежат фирме на правах собственности.
Как оценивать результат расчетов:
Коэффициент рентабельности собственного капитала сопоставляют с другими вариантами вкладывания свободных денег в активы и ценные бумаги иных фирм. Или с банковским процентом по депозитам, на крайний случай.
Значение доходности собственного капитала.
Показатель доходности собственных средств рассчитывается как частное от чистой прибыли к среднему размеру собственных капиталовложений. Данные берутся за определенный временной интервал: месяц, квартал, год.
Формула для расчета коэффициента рентабельности собственных средств:
ROE = (Чистая прибыль / Средняя величина собственных средств) * 100%.
Цифры для расчетов должны быть взяты из отчета о финансовых результатах (итоговый показатель) и пассива баланса (итоговый показатель).
Средняя величина собственного капитала – формула расчета:
СК = (СК начала периода + СК конца периода) / 2.
Рентабельность собственного капитала – формула по балансу:
ROE = (стр. 2110 + стр. 2320 + стр. 2310 + стр. 2340) / ((стр. 1300 нг + стр. 1300 кг + стр. 1530 нг + стр. 1530 кг) / 2) * 100%.
В числителе – данные из отчета о финансовых результатах (форма 2). В знаменателе – из итогового баланса (форма 1).
Для расчета рентабельности средствами Excel введем данные для финансовой отчетности компании «Х»:
И отчет о финансовых результатах ("по-старому": о прибылях и убытках):
В таблицах выделены значения, которые понадобятся для расчета коэффициента рентабельности собственного капитала.
Автоматизируем расчет с помощью формул Excel. Вообще, можно сделать отдельную таблицу с важными экономическими показателями. Ввести формулы со ссылками на значения в соответствующих отчетах – и быстро получать данные для статистического анализа, сопоставления и принятия управленческих решений.
Формулы Excel для расчета рентабельности собственного капитала:
Выводы:
Инвестиционную привлекательность проекта не оценивают только по доходности капиталовложений. Принимая решение, инвестор смотрит рентабельность активов, продаж и другие критерии эффективности работы предприятия.
Подборка финансового анализа предприятия в таблицах excel от различных авторов:
Таблицы Excel Попова А.А. позволют провести финансовый анализ: рассчитать деловую активность, платежеспособность, рентабельность, финансовую устойчивость, агрегированный баланс, провести анализ структуры активов баланса, коэффициентный и динамический анализ на основе 1 и 2 формы бухгалтерской отчетности предприятия.
Таблицы Excel финансового анализа предприятия Зайковского В.Э. (директора по экономике и финансам ОАО Томского завода измерительной аппаратуры) позволяют на основе 1 и 2 форм внешней бухгалтерской отчетности произвести расчет банкротства предприятия по модели Альтмана, Таффлера и Лиса, оценить финансовое состояние предприятия по показателям ликвидности, финансовой устойчивости, состоянию основных средств, оборачиваемости активов, рентабельности. Помимо этого находят связь между неплатежеспособностью предприятия с задолженностью государства перед ним. Имеются графики изменения активов и пассивов предприятия во времени.
Таблицы Excel для проведения финансового анализа от Малахова В.И. позволяют рассчитать баланс в процентной форме, оценку эффективности управления, оценку финансовой (рыночной) устойчивости, оценку ликвидности и платежеспособности, оценку рентабельности, деловой активности, положения предприятия на РЦБ, модель Альтмана. Строятся диаграммы актива баланса, динамики выручки, динамика валовой и чистой прибыли, динамика задолженности.
Электронные таблицы Excel финансового анализа Репина В.В. вычисляют движения денежных средств, прибыль-убыток, изменения задолженности, изменения запасов, динамику изменения статей баланса, финансовые показатели в формате GAAP. Позволят провести коэффициентный финансовый анализ предприятия.
Таблицы excel Салова А.Н., Маслова В.Г. позволит провести спектр - балльного анализа финансового состояния. Спектр балльный метод является наиболее надежным методом финансово-экономического анализа. Его суть заключается в проведении анализа финансовых коэффициентов путем сравнения полученных значений с нормативными величинами, используется при этом система разнесения этих значений по зонам удаленности от оптимального уровня. Анализ финансовых коэффициентов производится путем сравнения полученных значений с рекомендуемыми нормативными величинами, играющими роль пороговых нормативов. Чем удаленнее значение коэффициентов от нормативного уровня, тем ниже степень финансового благополучия и выше риск попадания в категорию несостоятельных предприятий.
Ступень экономической эффективности финансового, трудового или материального ресурса характеризует такой относительный показатель, как рентабельность. Выражается в процентах и широко применяется для оценки деятельности коммерческого предприятия. Существует много видов данного понятия. Любое из них – это отношение прибыли к исследуемому активу или ресурсу.
Коэффициент рентабельности продаж показывает деловую активность предприятия и отражает эффективность его работы. Оценка показателя позволяет определить, сколько денег от реализации продукции является прибылью компании. Существенно не то, сколько товара удалось продать, а то, сколько чистой прибыли заработала фирма. С помощью показателя можно также найти долю себестоимости в продажах.
Коэффициент рентабельности продаж анализируется, как правило, в динамике. Рост или падение показателя указывают на различные экономические явления.
Если рентабельность растет:
Однозначно благоприятными для компании являются первые две ситуации. Дальнейший анализ направлен на оценку устойчивости такого положения.
Вторую ситуацию для фирмы нельзя назвать однозначно благоприятной. Ведь показатель рентабельности улучшился формально (выручка-то снизилась). Для принятия решений анализируют ценообразование, ассортимент.
Если рентабельность снизилась:
Первая тенденция является однозначно неблагоприятной. Нужен дополнительный анализ причин для исправления ситуации. Вторая ситуация указывает на желание компании уменьшить сферу своего влияния на рынке. При обнаружении третьей тенденции нужно проанализировать ценообразование, ассортимент и систему контроля затрат.
Международное обозначение показателя – ROS. Всегда рассчитывается коэффициент рентабельности продаж по прибыли от продаж.
Традиционная формула:
ROS = (прибыль/выручка) * 100%.
В конкретных ситуациях может понадобиться расчет доли валовой, балансовой или иной прибыли в выручке.
Формула валовой рентабельности продаж (маржи):
(Валовая прибыль / выручка от реализации) * 100%.
Данный показатель показывает, уровень «грязных» денег (до всех вычетов), заработанных компанией от реализации продукции. Элементы формулы берутся в денежном выражении. Валовую прибыль и выручку можно найти в отчете о финансовых результатах.
Информация для расчета:
В ячейках для расчета валовой рентабельности установим процентный формат. Вписываем формулу:
Показатель рентабельности по валовой прибыли за 3 года относительно стабилен. Это означает, что компания тщательно отслеживает порядок ценообразования, следит за ассортиментом продукции.
Рентабельность продаж по операционной прибыли (EBIT):
(Операционная прибыль / выручка от реализации) * 100%.
Показатель характеризует, сколько операционной прибыли приходится на рубль выручки.
((Стр. 2300 + стр. 2330) / стр. 2110) * 100%.
Данные для расчета:
Рассчитаем рентабельность по операционной прибыли – подставим в формулу ссылки на нужные ячейки:
Формула рентабельности продаж по чистой прибыли:
(Чистая прибыль / выручка) * 100%.
Чистая рентабельность показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль выручки. Оба показателя берутся из отчета о финансовых результатах.
Покажем коэффициент рентабельности продаж на графике:
В 2015 году показатель значительно снижается, что расценивается как неблагоприятное явления. Необходим дополнительный анализ ассортиментного перечня, ценообразования и системы контроля затрат.
Нормой считается значение выше нуля. Более конкретный диапазон зависит от сферы деятельности. Каждое предприятие сравнивает свой коэффициент рентабельности продаж и нормативное значение по отрасли. Хорошо, если рассчитанный показатель практически не отличается от уровня инфляции.
Рассмотрим порог рентабельности предприятия, формулу расчета и ее связь с точкой безубыточностью и запасом финансовой прочности.
Порог рентабельности (аналог. BEP, breakeven point, точка безубыточности, критическая точка, порог прибыльности) – это объем продаж предприятия, при котором достигается минимальный уровень прибыли (равный нулю). Другими словами, предприятие функционирует на самоокупаемости своих затрат. Порог рентабельности предприятия иногда на практике называют .
Цель оценки порога рентабельности в определении минимально допустимого уровня объема производства и продаж, на основе которого рассчитывают запас финансовой прочности необходимого для поддержания устойчивого функционирования предприятия. Порог рентабельности оценивают как собственники предприятия при планировании будущих объемов производства и продаж, а также кредиторы и инвесторы при оценке финансового состояния.
При расчете порога рентабельности используют два вида затрат (издержек):
Постоянные затраты включат в себя – расходы на заработную плату персонала, аренда производственных и иных помещений, отчисления по единому социальному налогу и налогу на имущество, маркетинговые затраты и т.д.
Переменные затраты состоят из расходов на сырье, материалы, комплектующие, топливо, электроэнергию, премиальную часть заработной платы персонала и т.д.
Сумма всех постоянных затрат формирует совокупные постоянные и переменные затраты предприятия (TVC, TFC).
Для расчета порога рентабельности предприятия аналитически используют следующие две формулы:
BEP 1 (Breakeven point ) – порог рентабельности в денежном эквиваленте;
TR (Total Revenue ) – выручка от продаж продукции;
TFC (Total Fixed Costs ) – совокупные постоянные затраты;
TVC (Total Variable Costs ) – совокупные переменные затраты.
BEP 2 (Breakeven point ) – порог рентабельности выраженный в натуральном эквиваленте (объем производства);
P (Price ) – цена единицы проданного товара;
AVC (Average Variable Costs ) – средние переменные затраты на единицу товара.
★ |
Для расчета порога рентабельности необходимо рассчитать постоянные, переменные затраты предприятия и объем продаж (реализации) товара. На рисунке ниже представлен пример основных параметров для расчета порога рентабельности.
Основные параметры для оценки порога рентабельности предприятия
На следующем этапе необходимо рассчитать как будет изменяться прибыль и затраты от объема реализации товара. Постоянные затраты, представлены в колонке «В», они не будут изменяться от объема производства. Переменные затраты на единицу продукции будут расти пропорционально производству (столбец «С»). Формулы расчета доходов и затрат будут следующие:
Переменные затраты предприятия =$C$5*A10
Общие затраты предприятия =C9+B9
Доход =A9*$C$6
Чистая прибыль =E9-C9-B9
На рисунке ниже показан данный расчет. Порог рентабельности в данном примере достигается при объеме производства в 5 шт.
Оценка порога рентабельности предприятия в Excel
Предположим другую ситуацию, когда известны объемы продаж, переменные и постоянные затраты и требуется определить порог рентабельности. Для этого можно воспользоваться выше приведенными аналитическими формулами расчета.
Порог рентабельности в денежном эквиваленте =E26*B26/(E26-C26)
Порог рентабельности в натуральном эквиваленте =B26/(C6-C5)
Расчет уровня рентабельности по формулам в Excel
Результат аналогичен «ручному способу» определения порога рентабельности. Следует отметить, что на практике не существует абсолютно постоянных или абсолютно переменных затрат. Все затраты носят дополнение «условно-постоянные» и «условно-переменные» затраты. Дело в том, что при увеличении выпуска возникает «эффект масштаба», который заключается в снижении стоимости (переменных затрат) производства единицы товара. Также и с постоянными затратами, которые тоже могут меняться со временем, например, арендная ставка по помещениям. В результате, при переходе предприятия от серийного к массовому возникает дополнительная норма прибыли и дополнительный запас финансовой прочности.
Второй способ определения порога рентабельности – с помощью графика. Для этого воспользуемся уже выше полученными данными. Как видно, порог рентабельности соответствует точке пересечения дохода и общих затрат предприятия или равенство чистой прибыли нулю. Критический уровень рентабельности достигается при объеме производства в 5 шт.
Графический анализ доходов и затрат предприятия
Определение минимально допустимого уровня объема продаж позволяет планировать и создавать запас финансовой прочности – это избыточный объем продаж или объем чистой прибыли, который позволяет предприятию устойчиво функционировать и развиваться. К примеру, если текущий объем производства (продаж) соответствует 17 шт., то запас финансовой прочности будет равен 240 руб. На графике ниже показана область запаса финансовой прочности предприятия при объеме продаж 17 шт.
Запас финансовой прочности предприятия
Запас финансовой прочности показывает удаленность предприятия от точки безубыточности, чем больше запас прочности, тем более финансово устойчиво предприятие.
★ (расчет коэффициентов Шарпа, Сортино, Трейнора, Калмара, Модильянки бета, VaR) + прогнозирование движения курса |
Резюме
Порог рентабельности позволяет оценить критический уровень производства предприятия, при котором его прибыльность равна нулю. Данная аналитическая оценка важна для стратегического управления и разработки стратегий повышения объема продаж и планировании объема производства. В настоящее время на объем продаж влияет множество различных факторов: сезонность спроса, резкие изменения стоимости сырья, топлива, энергии, производственные технологии конкурентов и т.д. все это заставляет предприятие постоянно искать новые возможности для развития. Одним из современных перспективных направлений увеличения объема производства является развитие инноваций, так как это создает дополнительные конкурентные преимущества на рынке сбыта.
Исключительно важную роль в системе оценки результативности, деловых качеств предприятия и степени его надежности играют показатели прибыли и рентабельности. В прибыли аккумулируются все доходы, расходы, обобщаются результаты деятельности предприятия.
Анализ финансовых результатов (прибыли) деятельности предприятия заключается в:
Проведем подробный анализ прибыли и рентабельности на примере ОАО «Х ». Для анализа воспользуемся Бухгалтерским балансом (Ф 1) и Отчетом о прибылях и убытках (Ф 2) за 2011 г. (данные формы представлены в Приложениях 1, 2).
Сначала находим следующие показатели:
∆П = П 1 – П 0 ,
где П 1 , П 0 - значение прибыли соответственно в отчетном и базисном году, тыс. руб.;
Т = П 1 / П 0 x 100 %;
У i = П i / В i x 100 %,
где i = 0 - базисный период;
i = 1 - отчетный период;
изменение структуры (∆Y ):
∆Y = Y 1 – Y 0 ,
где Y 1 , Y 0 - уровень соответственно отчетного и базисного периодов.
Все расчеты представлены в табл. 1.
Таблица 1. Анализ прибыли предприятия ОАО «Х» за 2010–2011 гг.
№ п/п | Показатель | Код строки | 2010 г. | 2011 г. | Абсолютное отклонение (+/–) | Темп роста (снижения), % | Уровень к выручке в базисном периоде, % | Уровень к выручке в отчетном периоде, % | Отклонение уровня (+/–) |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 = 5 – 4 | 7 = 5 / 4 x 100 | 8 | 9 | 10 = 9 – 8 |
1 | Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) | 2110 | 245 900 | 345 897 | 99 997 | 140,7 | 100,0 | 100,0 | - |
2 | Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг | 2120 | 190 234 | 178 345 | –11 889 | 93,8 | 77,4 | 51,6 | –25,8 |
3 | Валовая прибыль | 2100 | 55 666 | 167 552 | 111 886 | 301,0 | 22,6 | 48,4 | 25,8 |
4 | Коммерческие расходы | 2210 | |||||||
5 | Управленческие расходы | 2220 | 89 123 | 89 123 | - | 25,8 | 25,8 | ||
6 | Прибыль (убыток) от продаж | 2200 | 55 666 | 78 429 | 22 763 | 140,9 | 22,6 | 22,7 | 0,1 |
7 | Доходы от участия в других организациях | 2310 | - | - | |||||
8 | Проценты к получению | 2320 | - | - | |||||
9 | Проценты к уплате | 2330 | - | - | |||||
10 | Прочие доходы | 2340 | 337 | 2745 | 2408 | 814,5 | 0,1 | 0,8 | 0,7 |
11 | Прочие расходы | 2350 | 5500 | 16 100 | 10 600 | 292,7 | 2,2 | 4,7 | 2,5 |
12 | Прибыль (убыток) до налогообложения | 2300 | 50 503 | 65 074 | 14 571 | 128,9 | 20,5 | 18,8 | –1,7 |
13 | Текущий налог на прибыль | 2410 | 12 625 | 16 268 | 3643 | 128,9 | 5,1 | 4,7 | –0,4 |
14 | В том числе постоянные налоговые обязательства | 2421 | 2800 | 2800 | - | 0,0 | 0,8 | 0,8 | |
15 | Изменение отложенных налоговых обязательств | 2430 | 4 | 14 | 10 | 350,0 | 0,002 | 0,004 | 0,002 |
16 | Изменение налоговых активов | 2450 | - | ||||||
17 | Прочее | 2460 | - | ||||||
18 | Чистая прибыль | 2400 | 37 874 | 48 792 | 10 918 | 128,8 | 15,4 | 14,1 | –1,3 |
Согласно табл. 1 в 2011 г. чистая прибыль увеличилась на 28,8 % по сравнению с 2010 г., что составило 10 918 тыс. руб. Однако уровень прибыли по отношению к выручке уменьшился на 1,3 %.
Таким образом, на основе данных табл. 1 можно делать следующие выводы:
При анализе прибыли важную роль играет анализ влияния факторов (факторный анализ), представляющий собой методику комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативного показателя. Отметим основные типы факторного анализа :
Следует отметить, что любой факторный анализ состоит из следующих этапов :
Общеизвестно, что изменение прибыли от реализации продукции обусловлено изменением следующих факторов:
Расчет влияния перечисленных факторов на прибыль ОАО «X » представлен в табл. 2–4.
Таблица 2. Исходные данные для факторного анализа прибыли от реализации продукции предприятия ОАО «Х »
Показатель | 2011 г. | 2010 г. | |||
условное обозначение | тыс. руб. | условное обозначение | тыс. руб. | ||
1 | q 1 | 69 | q 0 | 60 | |
2 | Цена продукции, тыс. руб. | p 1 | 5013 | p 0 | 4098,3 |
3 | В 1 | 345 897 | В 0 | 245 900 | |
4 | Полная себестоимость от реализации продукции (стр. 2120 + стр. 2210 + стр. 2220 Ф2), тыс. руб. | S 1 | 267 468 | S 0 | 190 234 |
5 | Себестоимость 1 ед. продукции, тыс. руб./шт. | S ед. 1 | 3876,35 | S ед. 0 | 3170,57 |
6 | Прибыль от реализации продукции (стр. 2200 Ф2), тыс. руб. | П 1 | 78 429 | П 0 | 55 666 |
Таблица 3. Показатели деятельности ОАО «Х » за 2011 г. в сопоставимых ценах
№ п/п | Показатель | 2010 г. | 2011 г. в сопоставимых ценах | 2011 г. | ||||
условное обозначение | тыс. руб. | условное обозначение | формула расчета | тыс. руб. | условное обозначение | тыс. руб. | ||
1 | Выручка от реализации продукции (товаров), тыс. руб. | В 0 | 245 900 | В" | q 1 x p 0 | 282 785 | В 1 | 345 897 |
2 | Полная себестоимость, тыс. руб. | S 0 | 190 234 | S " | 218 769 | S 1 | 267 468 | |
3 | Прибыль от реализации товарной продукции, тыс. руб. | П 0 | 55 666 | П" | 64 015,9 | П 1 | 78 429 |
Таблица 4. Расчет факторных влияний на прибыль от реализации продукции
Фактор | Формула расчета | Величина показателя, тыс. руб. | Удельный вес, % |
Изменение отпускных цен на продукцию | ∆pР 1 = В 1 – В" | 63 112,0 | 277,3 |
Изменение в объеме продукции | ∆p 2 = p 0 x (S " / S 0) – p 0 | 8349,9 | 36,7 |
Изменение в структуре продукции | ∆p 3 = p 0 x((В" / В 0) – (S ? / S 0)) | 0,0000 | 0,0000 |
Влияние на прибыль экономии от снижения по себестоимости продукции | ∆p 4 = S " – S 1 | –48 698,9 | –213,9 |
Изменение себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции | ∆pP 5 = S 0 x (В" / В 0) – S ? | 0,0 | 0,0 |
Совокупное влияние факторов | 22 763 | 100 |
Согласно табл. 4 методика расчета влияния факторов на прибыль от реализации продукции заключается в последовательном расчете влияния каждого фактора:
1. Расчет общего изменения прибыли (ΔП) от реализации продукции:ΔП = П 1 – П 0 .
2. Расчет влияния на прибыль изменений отпускных цен на реализованную продукцию (Δp 1):Δp 1 = В 1 – В" = q 1 x p 1 – q 1 x p 0 ,
где В 1 = q 1 x p 1 - выручка от реализации продукции в отчетном периоде;
В" = q 1 x p 0 - выручка от реализации продукции в сопоставимых ценах.
3. Расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции (Δp 2):Δp 2 = П 0 x (S "/ S 0) – p 0 ,
где S " - полная себестоимость в отчетном периоде в сопоставимых ценах;
S 0 - полная себестоимость базисного года.
4. Расчет влияния на прибыль изменений в структуре реализации продукции (Δp 3):Δp 3 = П 0 x ((В" / В 0) – (S " / S 0)).
5. Расчет влияния на прибыль изменений полной себестоимости (Δp 4):Δp 4 = S "– S 1 ,
где S 1 - полная себестоимость реализованной продукции в отчетном периоде.
6. Расчет влияния на прибыль изменений себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции (Δp 5):Δp 5 = S 0 x (В" / В 0) – S ".
Δp = П 1 – П 0 = Δp 1 + Δp 2 + Δp 3 + Δp 4 + Δp 5 .
Проведем расчеты для нашего примера:
ΔП = 78 429 – 55 666 = 22 763 тыс. руб.
Δp 1 = 69 x 5013 – 69 x 4098,3 = 63 112 тыс. руб.
Таким образом, прирост цен на продукцию в отчетном периоде по сравнению с прошедшим периодом в среднем на 22 % (p 1 / p 0 = 5013 / 4098,3 x 100 % = 122 %) привел к увеличению суммы прибыли от реализации продукции на 63 112 тыс. руб.
Δp 2 = 55 666 x(218 769 / 190 234) – 55 666 = 8349,9 тыс. руб.
Δp 3 = 55 666 x (282 785 / 245 900 – 218 769 / 190 234) = 0.
Δp 4 = 218 769 – 267 468 = –48 698,9 тыс. руб.
Δp 5 = 190 234 x (282 785 / 245 900) – 218 769 = 0.
Δp = 63 112 + 8349,9 + 0 + (–48 698,9) + 0 = 22 763 тыс. руб.
Теперь, используя данные Отчета о прибылях и убытках, проведем факторный анализ рентабельности продаж, чистой рентабельности.
Отметим, что для анализа рентабельности продаж (R ) можно использовать следующую факторную модель:
где П - прибыль от реализации продукции;
В - выручка от реализации продукции;
S - полная себестоимость.
При этом влияние фактора изменения цены на продукцию определяется по формуле:
ΔR В = (В 1 – S 0) / В 1 – (В 0 – S 0) / В 0 .
Соответственно, влияние фактора изменения себестоимости составит:
ΔR S = (В 1 – S 1) / В 1 – (В 1 – S 0) / В 1 .
Сумма факторных отклонений даст общее изменение рентабельности за период:
ΔR = ΔR В + ΔR S .
Используя данные табл. 2, 3 и формулы, проведем факторный анализ рентабельности предприятия ОАО «Х ».
Таблица 5. Исходные данные для факторного анализа рентабельности продаж предприятия ОАО «Х »
Цена, тыс. руб. | Количество проданной продукции (товаров), шт. | Объем реализации, тыс. руб. | Себестоимость, тыс. руб. | |||||||
в базисном году | в отчетном году в ценах базисного года | в отчетном году | базисного года | фактическая в ценах базисного периода | отчетного периода | |||||
Выпускаемая продукция | P 0 | p 1 | q 0 | q 1 | В 0 | В" | В 1 | S 0 | S 2 | S 1 |
4098,3 | 5013 | 60 | 69 | 245 900 | 282 785 | 345 897 | 190 234 | 218 769 | 267 468 |
Таблица 6. Факторный анализ рентабельности продаж
Рентабельность продукции, % | Изменение рентабельности, % | Изменение рентабельности за счет факторов, % | |||
базисный год | отчетный год | изменение цены | изменение себестоимости | ||
R 0 | R 1 | ∆ R В | ∆ R S | ||
Выпускаемая продукция | 22,64 | 22,67 | 0,04 | 22,37 | –22,33 |
Согласно табл. 6 рентабельность продаж отчетного периода увеличилась по сравнению с рентабельностью прошлого периода на 0,04 %. Данное увеличение произошло под влиянием повышения цен на выпускаемую продукцию (22,37 %).
В процессе анализа рентабельности следует произвести оценку рентабельности всего капитала, собственных средств, перманентных средств. Например, рентабельность активов (экономическая рентабельность) является общим показателем, показывающим, сколько прибыли приходится на 1 руб. имущества. От значения данного коэффициента зависит размер дивидендов на акции в акционерных обществах.
Коэффициенты рентабельности можно исчислять не только по всему объему средств предприятия, но и по ресурсам отдельных видов (в частности, основным средствам). Необходимую информацию для оценки экономической эффективности использования основных средств содержит бухгалтерская отчетность.
В отечественной аналитической практике чаще всего используется коэффициент рентабельности (основной) деятельности (Net Profit Margin , NPM ), рассчитываемый как отношение прибыли от реализации (П) к затратам на производство реализованной продукции, которые складываются из себестоимости реализации товаров, продукции, работ и услуг (С), коммерческих (КР) и управленческих расходов (УР), то есть по формуле:
В табл. 7 приведен систематизированный перечень коэффициентов рентабельности.
Таблица 7. Показатели, характеризующие рентабельность
Показатель | Способ расчета | Данные | Пояснения | |
2010 г. | 2011 г. | |||
Рентабельность продаж (маржа прибыли) | (стр. 2200 Ф2 x 100 %) / (стр. 2110 Ф2) | 22,64 % | 22,67 % | Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции |
Общая рентабельность отчетного периода | (стр. 2300 Ф2 x 100 %) / (стр. 2110 Ф2) | 20,54 % | 18,81 % | |
Рентабельность собственного капитала | (стр. 2300 Ф2 x 100 %) / (стр. 1300 Ф1) | 32,02 % | 34,04 % | Показывает эффективность использования собственного капитала |
Рентабельность активов (экономическая рентабельность) | (стр. 2300 Ф2 x 100 %) / (стр. 1600 Ф1) | 30,10 % | 31,50 % | Показывает эффективность использования всего имущества организации |
Фондорентабельность | (стр. 2300 Ф2 x 100 %) / (стр. 1100 Ф1) | 409,69 % | 413,80 % | Показывает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов |
Рентабельность основной деятельности | (стр. 2200 Ф2 x 100 %) / (стр. 2120 + 2210 + 2220 Ф2) | 29,26 % | 29,32 % | Показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 руб. затрат |
Рентабельность перманентного капитала | (стр. 2300 Ф2 x 100 %) / стр. (1300 + 1400) Ф1 | 32,00 % | 34,87 % | Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок |
Период окупаемости собственного капитала | (стр. 1300 Ф1) / (стр. 2300 Ф2) | 3,12 | 2,87 | Показывает число лет, в течении которых полностью окупятся вложения в данную организацию |
Грамотно проведенный анализ финансовых результатов предприятия позволит повысить обоснованность планирования и жесткости нормативов управления, дать оценку достоверности учета и оперативности контроля, а также будет способствовать обеспечению эффективной и бесперебойной организации деятельности.
ОАО «X » Бухгалтерский баланс на 31.12.2011 | |||||||
Показатель | Код | Код старый | 2009 г. | 2010 г. | 2011 г. | ||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | ||
Актив | |||||||
I. Внеоборотные активы | |||||||
Нематериальные активы | |||||||
Результаты исследований и разработок | |||||||
Основные средства | |||||||
Доходные вложения в материальные ценности | |||||||
Финансовые вложения | |||||||
Отложенные налоговые активы | |||||||
Прочие внеоборотные активы | |||||||
Итого по разделу I | 11 087 | 12 327 | 15 726 | ||||
II. Оборотные активы | |||||||
НДС по приобретенным ценностям | |||||||
Дебиторская задолженность | |||||||
В том числе: | |||||||
дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты | |||||||
дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты | |||||||
финансовые вложения | |||||||
Денежные средства и денежные эквиваленты | |||||||
Прочие оборотные активы | |||||||
Итого по разделу II | 127 556 | 157 658 | 184 996 | ||||
Баланс | 138 643 | 169 985 | 200 722 | ||||
Пассив | |||||||
III. Капитал и резервы | |||||||
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд) | |||||||
Собственные акции, выкупленные у акционеров | |||||||
Переоценка внеоборотных активов | |||||||
Добавочный капитал (без переоценки) | |||||||
Резервный капитал | |||||||
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | |||||||
Итого по разделу III | 127 857 | 157 734 | 186 490 | ||||
IV. Долгосрочные обязательства | |||||||
Заемные средства | |||||||
Отложенные налоговые обязательства | |||||||
Оценочные обязательства | |||||||
Прочие обязательства | |||||||
Итого по разделу IV | 92 | 95 | 109 | ||||
V. Краткосрочные обязательства | |||||||
Заемные средства | |||||||
Кредиторская задолженность | |||||||
Доходы будущих периодов | |||||||
Оценочные обязательства | |||||||
Прочие обязательства | |||||||
Итого по разделу V | 10 694 | 12 156 | 14 123 | ||||
Баланс | 138 643 | 169 985 | 200 722 |
Отчет о прибылях и убытках | |||
Показатель | Код строки | 2010 г. | 2011 г. |
1 | 2 | 3 | 4 |
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) | |||
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг | |||
Валовая прибыль | |||
Коммерческие расходы | |||
Управленческие расходы | |||
Прибыль (убыток) от продаж | 2200 | 55 666 | 78 429 |
Доходы от участия в других организациях | |||
Проценты к получению | |||
Проценты к уплате | |||
Прочие доходы | |||
Прочие расходы | |||
Прибыль (убыток) до налогообложения | 2300 | 50 503 | 65 074 |
Текущий налог на прибыль | |||
В том числе постоянные налоговые обязательства | |||
Изменение отложенных налоговых обязательств | |||
Изменение налоговых активов | |||
Чистая прибыль | 2400 | 37 874 | 48 792 |